Khi Nào Altcoin Season Sẽ Diễn Ra? Dấu Hiệu Vẫn Chưa Xuất Hiện Trong Chu Kỳ Hiện Tại
 |
Dominance của Bitcoin Vẫn Ở Mức Cao
Một trong những yếu tố quyết định cho sự khởi đầu của Altcoin Season là sự suy giảm rõ rệt trong tỷ lệ thống trị thị trường của Bitcoin (BTC Dominance). Tuy nhiên, trong chu kỳ hiện tại, Bitcoin không chỉ giữ vững vị thế thống trị mà còn hấp thụ phần lớn thanh khoản trên thị trường, khiến giá trị của nhiều altcoin sụt giảm cả theo USD lẫn khi so với BTC.
Biểu đồ so sánh tổng vốn hóa altcoin (không bao gồm Bitcoin và stablecoin) với vốn hóa thị trường Bitcoin cho thấy, trong các đợt altseason trước (2017 và 2021), tỷ lệ này từng giảm xuống 0,25 trước khi altcoin bứt phá mạnh. Hiện tại, con số vẫn đang quanh mức 0,31, cho thấy altcoin vẫn còn được định giá “quá cao” so với Bitcoin – một dấu hiệu cho thấy chưa chạm đáy.
Biểu đồ Bitcoin Dominance
Chính sách tiền tệ tiếp tục kìm hãm thanh khoản
Lịch sử cũng cho thấy Altcoin Season thường được kích hoạt bởi các đợt cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và kết thúc chính sách thắt chặt định lượng (QT). Tuy nhiên, chu kỳ hiện tại lại chứng kiến số lần cắt giảm ít hơn kỳ vọng, trong khi QT vẫn đang tiếp diễn – dù với tốc độ chậm hơn. Điều này tiếp tục hạn chế thanh khoản thị trường, làm giảm sức hút của các tài sản rủi ro như altcoin.
Triển vọng Q4/2025 và tín hiệu cần theo dõi
Dù một số altcoin đã có những đợt phục hồi ngắn hạn, phần lớn thị trường vẫn đang trong xu hướng giảm tương đối. Dựa trên các mô hình chu kỳ lịch sử, giới phân tích cho rằng altcoin cần tiếp tục giảm sâu hơn so với Bitcoin để hình thành đáy. Mốc thời gian tiềm năng cho điều này có thể rơi vào tháng 9 đến tháng 11 năm 2025 – nếu điều kiện vĩ mô bắt đầu thay đổi theo hướng nới lỏng hơn.
Kết luận
Altcoin Season chưa đến không đồng nghĩa với việc thị trường đang sai lệch, mà chỉ là đang đi theo một quỹ đạo chậm hơn so với các chu kỳ trước. Cho đến khi có thêm các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ từ Fed, kết hợp với việc dừng hoàn toàn QT, thì triển vọng về một mùa altcoin thực sự vẫn còn xa vời. Trong thời gian tới, Bitcoin nhiều khả năng vẫn là nơi trú ẩn chính trong bối cảnh thanh khoản hạn chế và rủi ro vĩ mô gia tăng.
Theo dõi ngay Tuvanvang để cập nhật thông tin mới nhất, các bài phân tích chuyên sâu về thị trường tiền điện tử cùng những chương trình Airdrops tiềm năng mỗi ngày.
Cập nhật thêm tin tức tại:
Website: https://tuvanvang.com
Telegram: https://t.me/tvv_com
Twitter: https://x.com/tuvanvang_vn
Facebook: https://www.facebook.com/tuvanvang.news
