Pantera Capital rót hơn 300 triệu USD vào các công ty kho bạc crypto

2025-08-13

Quỹ đầu tư mạo hiểm Pantera Capital vừa công bố đã giải ngân hơn 300 triệu USD vào các công ty hoạt động theo mô hình kho bạc tiền điện tử (crypto treasury), nơi doanh nghiệp tích trữ tài sản số như một phần chiến lược tài chính dài hạn.

Pantera Capital rót hơn 300 triệu USD vào các “ông lớn” kho bạc crypto

Vào ngày 13/08, quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) chuyên về tiền mã hóa hàng đầu thế giới, Pantera Capital tiết lộ đã giải ngân hơn 300 triệu USD vào các công ty Digital Asset Treasury (DAT), nhóm doanh nghiệp niêm yết nắm giữ lượng lớn tài sản kỹ thuật số trên bảng cân đối kế toán.

So just how effective has @BitMNR been at creating value for shareholders?

So far: extremely@cosmo_jiang breaks down what’s driving the surge in BMNR price – which, surprisingly, has been driven less by ETH’s rally than most would expect: https://t.co/3wRzxqknBl

Thread

— Pantera Capital (@PanteraCapital) August 12, 2025

Theo Pantera, DAT có lợi thế đặc biệt, ngoài việc sở hữu lượng crypto khổng lồ, họ còn có thể tạo lợi suất (yield) từ staking, restaking, DeFi hoặc cho vay để tăng giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu. Điều này giúp cổ đông gián tiếp sở hữu nhiều token hơn theo thời gian, mở ra mức lợi nhuận tiềm năng cao hơn so với việc mua token trực tiếp hoặc thông qua các quỹ ETF. Pantera cho biết:

“Sở hữu DAT có thể mang lại mức sinh lời cao hơn, vì NAV trên mỗi cổ phiếu tăng lên theo thời gian nhờ lợi suất và chiến lược phát hành cổ phiếu.”

Danh mục DAT của Pantera trải dài trên 8 loại token bao gồm Bitcoin, Ethereum, Solana, BNB, Toncoin, Hyperliquid, Sui và Ethena với các “ông lớn” như BitMine Immersion, Twenty One Capital, DeFi Development Corp, SharpLink Gaming, Satsuma Technology, Verb Technology, CEA Industries, Mill City Ventures III.

Trong danh sách các công ty trên, Pantera đặc biệt nhấn mạnh BitMine nổi bật như minh chứng cho tiềm năng mà mô hình DAT có thể mang lại. Tính đến ngày 13/8/2025, BitMine đang nắm giữ 1.150.263 ETH, trị giá hơn 5,31 tỷ USD, trở thành kho bạc Ethereum lớn nhất thế giới và đồng thời đứng thứ ba toàn cầu trong nhóm DAT chỉ sau Strategy và MARA.

2/
BitMine is 3rd largest crypto treasury in the world, behind only $MSTR and $MARA

- notice that 2 of the 4 largest crypto treasuries are ETH holders pic.twitter.com/ujOCG0LUuB

— Bitmine BMNR (@BitMNR) August 11, 2025

Không chỉ sở hữu khối lượng tài sản khổng lồ, cổ phiếu BitMine còn có thanh khoản “khủng”, nằm trong top 25 mã cổ phiếu giao dịch sôi động nhất tại Mỹ với giá trị trung bình 2,2 tỷ USD mỗi ngày.

Kể từ khi triển khai chiến lược kho bạc Ethereum, ETH-per-share (EPS) của BitMine đã tăng 330% chỉ trong tháng đầu tiên, nhanh hơn cả tốc độ Strategy tích lũy Bitcoin trong giai đoạn đầu. Giá cổ phiếu BMNR cũng tăng từ 4,27 USD (cuối tháng 6) lên 51 USD chỉ sau hơn một tháng.

Cụ thể, 60% mức tăng giá đến từ việc mở rộng EPS, 20% nhờ giá ETH tăng vọt từ 2.500 USD lên 4.300 USD, và 20% còn lại xuất phát từ việc hệ số định giá trên giá trị tài sản ròng (mNAV) tăng từ 1,1x lên 1,7x.

Theo Pantera, mức premium này là hoàn toàn hợp lý, tương tự cách các nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao hơn cho cổ phiếu của những ngân hàng hàng đầu, nếu tin tưởng doanh nghiệp có thể bền vững tạo lợi suất vượt chi phí vốn.

Trong báo cáo, Pantera cũng nhận định thị trường đang bước sang Phase 2 của chu kỳ bull, giai đoạn altcoin tăng trưởng với các yếu tố thúc đẩy thị trường có thể kể tới như:

Khung pháp lý thuận lợi hơn cho stablecoin với các đạo luật như GENIUS Act và CLARITY Act.

Lĩnh vực token hóa bùng nổ: BlackRock, Ondo, Robinhood, các ngân hàng Mỹ lớn đều triển khai sản phẩm onchain.

Dòng vốn tổ chức vào ETH tăng chưa từng có, với sự dẫn dắt của các DAT như BitMine, SharpLink, Ether Machine.

Với hơn 300 triệu USD rót vào các “ông lớn” kho bạc crypto, Pantera đang định hình một lớp tài sản mới nơi cổ phiếu của các công ty kho bạc trở thành đòn bẩy gián tiếp cho nhà đầu tư tiếp xúc với crypto.

Theo dõi ngay Tuvanvang để cập nhật thông tin mới nhất, các bài phân tích chuyên sâu về thị trường tiền điện tử cùng những chương trình Airdrops tiềm năng mỗi ngày.

Cập nhật thêm tin tức tại:

Website: https://tuvanvang.com/

Telegram: https://t.me/tvv_com

Twitter: https://x.com/tuvanvang_vn

Facebook: https://www.facebook.com/tuvanvang.news